长江证券借壳上市过会

　　证监会28日通过长江证券借壳S*ST石炼化方案。长江证券目前总股本为16.748亿股，上市后可能定向增发约10亿股新股，其总股本将达27亿股左右，总市值有望与海通证券相当

　　【网络版专稿/《财经》杂志记者李箐】中国证监会上市公司重大重组审核委员会今日(28日)审核通过了S*ST石炼化(深圳交易所代码；000783)定向回购股份、重大资产出售暨以新增股份吸收合并长江证券有限责任公司的组合方案。长江证券借壳上市一事终于落实。

　　长江证券将成为继海通证券借壳都市股份(《财经》相关报道《海通换壳记》)、东北证券借壳锦州六陆(《财经》相关报道《东北证券借壳获批》)、国金证券借壳成都建投之后的第四家成功借壳的证券公司。

　　S*ST石炼化是中石化的子公司，目前净资产为-0.68元，根据中石化的总体整合方案，S*ST石炼化的净壳将被出售。

　　按照最终的重组方案，中石化将S*ST石炼化的净资产从-0.68元提升为0元，为长江证券保留了净壳，长江证券采用吸收合并的方法，将S*ST石炼化的每股净资产从0元提高到1.39元。这两步安排，总计为石炼化每股净资产增加2.07元。

　　在提高每股净资产的基础上，长江证券原有股东还对S*ST石炼化的流通股股东按照每10股流通股赠送1.2股的比例送股。净资产提高加送股后，S*ST石炼化股改的实际对价水平为每10股送4.01股。

　　重组完成后，S*ST石炼化的总股本将变为16.748亿股。长江证券去年净利润为4.48亿元，预计今年净利润为7.54亿元，按照资产重组后的总股本，每股收益为0.45元。

　　今年8月，S*ST石炼化的临时股东大会已经审议通过了新的董事会成员，这12名董事会新成员就是长江证券的董事会成员。此次证监会批准重组方案后，新董事会成员将正式就任，任期三年。

　　市场分析人士表示，长江证券的规模实力与海通证券基本相当，因此其上市增发后总市值将与海通证券相仿。目前海通证券总股本33.89亿股，总市值为1620.6亿元。而长江证券总股本为16.748亿股，考虑其上市后可能定向增发约10亿股新股，其总股本将在27亿股左右。

　　长江证券是创新试点类券商，现有资本金20亿元人民币，2007年中报净利润达到11.87亿元。

　　自今年2月8日停牌至今的S*ST石炼化，目前股价为9.90元，停牌前走出了五个连续的涨停板。

　　9月18日，中国证监会刚刚通报批评了长江证券。原因是长江证券杭州建国中路营业部账户管理不规范，将不合格账户上线，且对不合格账户不加交易限制；在“杭萧钢构案”(《财经》相关报道《内幕交易“瘟疫”》)中，经交易所数次提醒仍未采取配合措施清理不合格账户，使违法违规活动有机可趁，利用不合格账户违规炒作杭萧钢构，对市场造成了恶劣影响。

　　目前参股长江证券最多的三家上市公司，分别是海欣股份(上海交易所代码：600851)、保定天鹅(深圳交易所代码：000687)和锦江股份(上海交易所代码：600754)。